Rémi BichotComprende el sistema fiscal territorial de Panamá, los impuestos sobre ingresos locales y ganancias de capital, la residencia fiscal, y cómo optimizar legalmente tus inversiones inmobiliarias.
Panamá es uno de los raros países del mundo que opera bajo un sistema de fiscalidad territorial. Esto significa:
Solo los ingresos generados en Panamá son imponibles en Panamá. Los ingresos generados en el extranjero no son imponibles.
Comparado con otros sistemas:
Esta diferencia es mayor para un inversionista europeo. Explica por qué Panamá atrae a miles de inversionistas internacionales.
¿Ingreso generado en Panamá? → SÍ → Imponible en Panamá
→ NO → NO imponible en Panamá
| Situación | Impacto fiscal en Panamá |
|---|---|
| Alquileres recibidos de inmueble en Panamá | ✓ Imponible |
| Ganancias de capital: venta inmueble en Panamá | ✓ Imponible (ciertos casos) |
| Dividendos de empresa panameña | ✓ Imponible |
| Salario ganado en Panamá | ✓ Imponible |
| Intereses bancarios cuenta Panamá | ✓ Imponible |
| Ingresos por alquiler inmobiliario en Francia | ✗ NO imponible en Panamá |
| Dividendos de acciones ETF (Francia) | ✗ NO imponible en Panamá |
| Salario ganado en Francia | ✗ NO imponible en Panamá |
| Cripto ganados en el extranjero | ✗ NO imponible en Panamá |
Muchos creen erróneamente que Panamá = cero impuesto. Eso es falso.
Panamá tiene impuestos, pero solo se aplican a ingresos locales. Las tasas son moderadas (20-30% según ingreso), pero no cero.
Tasa de imposición:
Comparación internacional:
| País | Impuesto marginal | Cargas | Total |
|---|---|---|---|
| Panamá | 25% | 0% | 25% |
| Francia | 45% | 17.2% | 62.2% |
| Bélgica | 45% | 13.07% | 58.07% |
| Suiza (Ginebra) | 22% | 5.15% | 27.15% |
| España | 45% | 6.35% | 51.35% |
| Portugal (NHR) | 10% | 0% | 10% |
Observación: Panamá es competitivo, incluso en comparación con Suiza o Portugal.
Inmueble en Panamá generando $20 000/mes de alquileres brutos
Ingresos anuales brutos: $240 000
Deducciones autorizadas (reducen base imponible):
Ingreso neto imponible: $240 000 - $31 600 = $208 400
Impuesto sobre la renta (25%): $52 100
Neto final después de impuesto: $208 400 - $52 100 = $156 300/año
Rendimiento neto: $156 300 / capital invertido
(Nota: este ejemplo ignora la fiscalidad del país de origen del inversionista)
Dos casos distintos:
Recomendación: Panamá incentiva la retención a largo plazo. Si es posible, mantén el inmueble mínimo 5 años antes de venta para eliminar el impuesto sobre ganancias.
La residencia fiscal es el país donde se te considera residente para impuestos. Determina si eres imponible sobre tus ingresos mundiales (residencia = fiscalidad mundial) o solo locales (residencia en otro lugar = solo ingresos locales imponibles).
En Panamá, se te considera residente fiscal panameño si:
Importante: el simple hecho de invertir en Panamá NO te convierte en residente fiscal panameño. Debes:
Tu residencia fiscal: Francia
Tu situación fiscal:
Cálculo neto:
Resultado: ~57% neto después de todos los impuestos.
Tu residencia fiscal: Panamá
Tu situación fiscal:
PERO: debes establecer tu verdadera residencia en Panamá, no solo tener una cuenta bancaria.
Cálculo neto:
Resultado: ~75% neto después de impuesto Panamá.
Ganancia vs. Escenario A: 75% - 57% = +18% de diferencia = ~$28 000 sobre $156 300. ¡Eso es enorme!
Tu residencia fiscal: Bélgica
Tu situación fiscal:
Cálculo neto:
Resultado: ~57% neto.
(Nota: Bélgica y Panamá tienen una convención de doble imposición que facilita el crédito)
Panamá ofrece una visa especial llamada Friendly Nations Visa (o "visa de naciones amigas") que otorga:
Países elegibles: todos los países de la UE + USA, Canadá, UK, Japón, Corea del Sur, Australia, Nueva Zelanda, Israel, Singapur, etc. (42 países en total).
| Item | Detalle |
|---|---|
| Ingreso requerido | $1 000/mes (retiro o ingreso pasivo) |
| Depósito bancario | $5 000 (depositado en banco panameño) |
| Honorarios de solicitud | ~$350 |
| Duración del procedimiento | 3-6 meses |
| Validez | Permanente (luego renovación cada 5 años) |
| Derecho de estadía | Sin día mínimo requerido/año (pero debe ser tu residencia) |
Tener el Friendly Nations Visa no es suficiente. Para beneficiarte de la fiscalidad territorial, debes:
Caso límite: si vives 300 días/año en Francia y 65 días en Panamá, ERES residente fiscal francés, no panameño. Las autoridades francesas verán que tu centro de vida está en Francia.
| Punto | Detalle |
|---|---|
| Convención | Sí, firmada en 1982 |
| Ingresos inmobiliarios | Imponibles en el país donde se encuentran (Panamá) |
| Ganancias de capital | Imponibles en el país de residencia |
| Exoneración 5 años | Reconocida por Francia (sin impuesto Francia tampoco) |
| Crédito fiscal | Sí, crédito total por impuesto pagado en Panamá |
| Residencia: determinada por criterios (centro de vida, domicilio, tiempo pasado) |
Beneficio: si eres residente Panamá, la convención reconoce que ingresos inmobiliarios son imponibles en Panamá SOLAMENTE (sin doble imposición). Si eres residente Francia, ingresos imponibles Francia (pero crédito fiscal Panamá).
Misma lógica que Francia-Panamá. Convención bilateral reconoce la imposición en el país de fuente (Panamá para inmobiliario).
Suiza tiene una convención con Panamá. Residentes suizos: imponibles Suiza sobre ingresos mundiales. Crédito fiscal por impuesto pagado en Panamá.
Situación:
Fiscalidad:
Veredicto: rendimiento final ~5%. Menos atractivo, pero agrega diversificación a cartera de jubilación.
Situación:
Fiscalidad:
Veredicto: rendimiento final ~6.75%. Muy interesante. Comparado con Perfil 1: +€10.25k/año adicionales = 100% mejora.
Situación:
Fiscalidad (años 1-5 residente Francia):
Fiscalidad (años 6-7 residente Panamá después de Friendly Nations Visa):
Veredicto: rendimiento año 1-5 en Francia = 4.4% (bajo), pero rendimiento años 6+ en Panamá = 6.75% (excelente). Visión a largo plazo.
Si impuesto pagado en Panamá (25%) < impuesto teórico Francia (45%), solo puedes acreditar los 25%.
Si inviertes en una SPV (club deal), las distribuciones se tratan como ingresos inmobiliarios e imponibles en Panamá (~25%).
La SPV paga el impuesto Panamá, recibes neto. Sin "doble imposición" a este nivel.
Los honorarios del gestor de propiedad (10% de alquileres) son deductibles de la base imponible en Panamá, reduciendo el impuesto. Esto se incluye en el cálculo de rendimientos netos 8-11%.
Más allá del impuesto sobre la renta, hay:
Esto es deductible de la base imponible del ingreso, así que efecto neto moderado.
Panamá tiene un marco criptográfico ambiguo. Puntos clave:
Consejo: cripto en Panamá sigue siendo un tema de ambigüedad legal. Si tradeas cripto, se requiere contador público especializado.
Legal: Sí
Mecánica: obtener Friendly Nations Visa, establecer residencia, convertirse en residente fiscal Panamá
Ventaja: ~25% de impuesto vs. ~45% en Francia/Bélgica
Condición: debe vivir realmente en Panamá (no solo virtual)
Legal: Sí
Mecánica: en lugar de comprar inmueble solo, invertir en SPV con otros
Ventaja:
Legal: Sí
Mecánica: esperar 5 años antes de vender el inmueble, exoneración de ganancias
Ventaja: 0% de impuesto sobre plusvalía (vs. 25% antes de 5 años)
Ejemplo: compra $1M, venta $1.4M después de 7 años = ganancias $400k = IMPUESTO 0% = neto $400k de ganancias
Legal: Sí
Mecánica: alquiler corto plazo (Airbnb) para aumentar ingresos brutos, pero también largo plazo para estabilidad
Ventaja: rendimientos más altos (10-12% vs. 6-8% largo plazo puro)
Atención: más trabajo de gestión, riesgo de vacancia más alto
Legal: Sí
Mecánica: después de 5 años, refinanciar el inmueble con banco local, recuperar capital, distribuciones futuras de ingresos netos
Ventaja: retirar capital después de 5 años sin vender (así sin impuesto capital gains 0% después de 5 años), continuar generando rendimientos
Ejemplo: compra $1M, después de 7 años valor $1.4M, préstamo $900k, distribuir $900k a accionistas, continuar alquiler para rendimientos, vender eventualmente en año 10
Realidad: Panamá = sistema territorial (25% sobre ingresos locales), no cero impuesto.
Riesgo: fraude fiscal. Permaneces imponible en tu país de origen aunque residas en Panamá.
Correcto: declara en Francia/Bélgica (ingreso mundial), obtén crédito fiscal Panamá.
Realidad: visa facilita residencia, pero no suficiente solo. Debes vivir realmente en Panamá para ser "residente fiscal".
Test de centro de vida: ¿dónde pasas la mayor parte del tiempo? ¿Dónde está tu familia? ¿Dónde están tus actividades principales?
Atención: algunos ingresos (dividendos de sociedades panameñas) pueden estar sujetos a retención en la fuente (10-15%) antes de distribución. Verificar contrato SPV.
Atención: imposición es diferente. Salarios en Panamá: progresión 0-25%. Ingresos inmobiliarios: flat 25%.
Atención: más allá del impuesto sobre la renta, hay ~1%/año en impuestos inmobiliarios. Es en adición al 25%.
R: Eres imponible a dos niveles:
Pero: tienes crédito fiscal. El impuesto Panamá (25%) reduce el impuesto Francia. Neto = 25% + (45% - 25%) = 45% total. Es como si fueras gravado en Francia a 45% directamente.
R: No, simplemente. Debes establecer tu verdadera residencia en Panamá (vivir ahí, tener domicilio, familia).
Si permaneces en Francia y solo haces una visa Panamá, las autoridades francesas te verán como residente Francia e imponen normalmente.
R:
Los prospectos LATAM Finance generalmente muestran rendimientos "después de impuesto Panamá" (8-11%), no después de impuesto Francia/Bélgica.
Debes entonces sumar tu impuesto nacional (Francia/Bélgica) sobre esta base.
R: Sí, en Panamá. Cero impuesto sobre ganancias si venta después de 5 años.
Pero: si permaneces como residente fiscal Francia, Francia puede imponer estas ganancias (ley francesa). La convención Francia-Panamá generalmente reconoce la exoneración, así sin doble imposición.
Consultar abogado para confirmar en tu situación.
R: debes declara (formulario SAT, la administración fiscal panameña). La SPV también declara.
Responsabilidad del gestor de propiedad y del operador (LATAM Finance) reportar ingresos brutos. Recibes una declaración.
Consejo: no ocultes ingresos. Panamá endurece normas FATCA/EOIR (transparencia bancaria internacional).
R: Sí. Bélgica tiene convención con Panamá (desde 1984). Reconoce el impuesto pagado en Panamá e lo imputa.
Proceso: declara en Bélgica ingresos, calculas impuesto Bélgica (45%), deduces impuesto Panamá pagado (25%), viertes diferencia a Bélgica.
Neto: 45% - 25% = 20% adicional a Bélgica. Total 45% idéntico a ingreso francés.
R: Si eres estadounidense, FATCA te impone sobre ingresos mundiales en todas partes. Panamá impone 25%, USA imponen también (con crédito fiscal).
Si no eres estadounidense, FATCA no se aplica directamente. Pero Panamá tiene acuerdo EOIR (intercambio automático de información) con 100+ países, así ingresos panameños se declaran a tu país de origen.
Consejo: declara en tu país de origen, sin sorpresas.
| Destino | Sistema fiscal | Impuesto inmobiliario | Ganancias (5años) | Visa residencia |
|---|---|---|---|---|
| Panamá | Territorial | 25% | 0% | Friendly Nations |
| Costa Rica | Mundial | 15% | 0% | Pensioner (rentista) |
| México | Mundial | 25% | 25% | Temporal/Permanente |
| Colombia | Mundial | 33% | 33% | V type (visitante) |
| Uruguay | Mundial | 0% (especial) | 0% | Permanente |
Ganador global: Panamá (25% + sistema territorial) o Costa Rica (15% + territorial + visa Pensioner).
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Ver oportunidadesPanamá utiliza sistema territorial: solo ingresos locales son imponibles en Panamá (~25%).
Para los europeos, depende de tu residencia fiscal:
La diferencia es mayor: ~20 puntos porcentuales (45% vs. 25%) = €28k/año sobre €150k de ingresos.
Para optimizar:
No ignores tu país de origen:
Asesor es esencial:
Panamá sigue siendo atractivo fiscalmente, pero no es un milagro "cero impuesto". Comprender el sistema territorial y tu situación personal es clave.
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Autor
Fondateur — LATAM Finance & BR Group
Entrepreneur et investisseur immobilier, fondateur de BR Group et LATAM Finance. Plus de 20 ans d'expérience en immobilier international.
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